Manish recently immigrated to the United States from the United Kingdom for work, and was surprised at how difficult it seemed for him to establish credit. Listen to the lessons he learned about credit history and thin files—or read the transcripts in English and Hindi below.
Check out some of our other personal finance stories in a variety of languages here.
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Hi! My name is Manish Arora
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and I am part of Innovation and Solution Group at Experian.
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And today, I wanted to share my credit story with all of you.
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I recently moved to U.S. in 2014
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from U.K.
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I’m originally from India and grew up there.
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But I was…
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You know, my previous employer was moving their headquarters,
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so I ended up moving from U.K. to Miami as part of that.
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And I was lucky that all the logistics
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were taken care of by my employer.
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But I quickly realized,
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to get basic services in U.S.
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one needs to have a credit history.
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And I experienced it.
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When I went to AT&T
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to get a cable TV subscription.
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AT&T representative asked me you know,
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to get a cable TV service
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I would need to put down a set-top box deposit of 800 dollars.
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And I was surprised. I said, 800 dollars for deposit, why?
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Because cable TV subscription service comes with a set-top box,
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and the guy told me that no
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because here, if you don’t have credit history…
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And, you know, by default, we don’t trust you as a good guy.
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So, you have to prove that you’re not a bad guy.
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And for that, either you put money as deposit.
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Or you should have a credit score.
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So, I asked my colleagues in my previous company
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you know, that’s how…
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You know, how do I build a credit score?
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And then I quickly realize It’s a very cyclical conundrum.
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If you don’t have a credit history in U.S. and you are new
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to get any credit service like rent car or loan,
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You need to have a credit score.
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But credit score builds up
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When you have a credit product, such as credit card.
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So, how does somebody get a credit product without credit history?
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And how does somebody build credit history without a credit product?
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Somebody suggested
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I should apply for a credit card. And… and I was at Target one day,
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and lady at the counter said, “Do you need credit card of Target?”
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I said, “Why not? Let me apply.”
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And immediately, you know, the response came
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after I went through the application process
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we can’t make a decision on your application.
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And, we will inform you by mail.
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Written email, mail, and I was surprised. I’m, like, okay.
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At that time, I had, you know, a stable income
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and you know, I was employed.
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Although, I was new to the country.
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After few days, I got a letter
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that application can’t be approved
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because your credit score and credit history,
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is insufficient for us.
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Then I shared this with my friends,
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and, I’m like, how to do it?
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Like, how do I get credit history build?
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So, somebody suggested take a secured loan.
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And then I asked around and at the bank that I was banking with.
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At that time, I had a need of a second hand car.
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At that time I could buy a second hand car
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with my money, and I had that much money.
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But somebody suggested, don’t do that.
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Take a secured auto loan.
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So I went to that bank,
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Which had my savings and checking account,
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I applied for auto loan
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and they could see how many bank accounts I have,
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My money is lying
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and how much money I need for second hand car.
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and they approved my auto loan.
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And I started to repay that auto loan on a monthly-basis
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and eventually, my credit score started to build
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and, you know, since then I
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Now I work for Experian.
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So, I’m much more, well versed with how the credit scoring process works.
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But I wish to share my story, if you
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are recent immigrant in this country
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and you’re professional,
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and if you move with a stable job or company
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does not mean that you will get a basic service even after that.
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because here you have to prove that you are worthy of the credit.
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And a little tough process to start building that credit
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because of the cyclical nature.
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But interestingly, I was lucky in that sense
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that I had good colleagues and friends,
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and I had a stable income with an employer
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that I was able to build my credit score so quickly.
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So, I hope everybody found this story interesting.
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Thank you so much for listening. Take care. Bye.
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नमस्ते! मेरा नाम मनीष अरोड़ा है
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और मैं इनोवेशन एंड सॉल्यूशन ग्रुप और एक्सपीरियन का हिस्सा हूं।
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और आज, मैं आप सभी के साथ अपनी क्रेडिट कहानी साझा करना चाहता हूं।
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मैं हाल ही में 2014 में यू.के. से
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यू.एस. आया था।
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मैं मूल रूप से भारत का रहने वाला हूं और वहीं पला-बढ़ा हूं।
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लेकिन मैं था…
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आप जानते हैं, मेरा पिछला नियोक्ता अपना मुख्यालय स्थानांतरित कर रहा था,
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इसलिए मैंने उसी के हिस्से के रूप में यूके से मियामी जाना समाप्त कर दिया।
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और मैं लकी कि मेरे नियोक्ता ने
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सभी रसद का ख्याल रखा गया था।
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लेकिन मुझे जल्दी ही एहसास हो गया कि
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यू.एस. में बुनियादी सेवाओं के लिए
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एक क्रेडिट इतिहास होना आवश्यक है।
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और मुझे इसका अनुभव तब प्राप्त हुआ
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जब मैं एटी एंड टी के पास केबल टीवी
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सदस्यता लेने गया,
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एटी एंड टी प्रतिनिधि ने मुझसे पूछा कि, आपको पता है न
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एक केबल टीवी सेवा प्राप्त करने के लिए
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मुझे 800 डॉलर का सेट-टॉप बॉक्स जमा करना होगा।
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और मुझे आश्चर्य हुआ। मैंने कहा, जमा के लिए 800 डॉलर, क्यों?
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क्योंकि केबल टीवी की सदस्यता सेवा के साथ सेट-टॉप बॉक्स आता है,
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और उस व्यक्ति ने मुझे बताया कि
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मुझे यह सेवा नहीं मिलेगी, क्योंकि मेरा क्रेडिट कार्ड इतिहास नहीं है।
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और, आप जानते हैं, डिफ़ॉल्ट रूप से, हम आप पर भरोसा नहीं करते हैं।
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तो, आप साबित करें कि आप बुरे आदमी नहीं हैं।
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और उसके लिए या तो आप पैसे को जमा के रूप में रख दें।
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या आपके पास क्रेडिट स्कोर होना चाहिए.
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तो, मैंने अपनी पिछली कंपनी में अपने सहयोगियों से पूछा कि,
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आप जानते हैं, ये कैसे…
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आप जानते हैं, मैं क्रेडिट स्कोर कैसे बनाऊं?
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और तब मुझे शीघ्र ही एहसास होता है कि ये चक्रीय पहेली है।
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अगर आपका क्रेडिट इतिहास यू.एस. में है और आप किराए की कार या
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ऋण जैसी कोई भी क्रेडिट सेवा प्राप्त करने के लिए नए हैं,
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तो आपका क्रेडिट स्कोर होना चाहिए।
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क्रेडिट स्कोर तब बनता है
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जब आपके पास कोई क्रेडिट प्रोडक्ट हो जैसे कि क्रेडिट कार्ड।
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तो, क्रेडिट इतिहास के बिना किसी को क्रेडिट उत्पाद कैसे मिलता है?
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और कोई क्रेडिट उत्पाद के बिना क्रेडिट इतिहास कैसे बनाता है?
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किसी ने सुझाव दिया कि
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मैं क्रेडिट कार्ड के लिए आवेदन करूं। और … और मैं एक दिन टार्गेट पर था,
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और काउंटर पर महिला ने कहा, आपको क्रेडिट कार्ड चाहिए?
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मैंने कहा, “हाँ, क्यों नहीं? मैं आवेदन कर रहा हूँ ।”
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और तुरंत, आप जानते हैं, मेरे द्वारा आवेदन प्रक्रिया से
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गुजरने के बाद प्रतिक्रिया आई
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कि हम आपके आवेदन पर अभी निर्णय नहीं ले सकते हैं।
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और, हम आपको मेल द्वारा सूचित करेंगे।
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लिखित ईमेल, मेल, और मैं हैरान था। मैं, जैसे ठीक हूँ।
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उस समय, मेरे पास, आप जानते हैं, एक स्थिर आय थी
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और आप जानते हैं, मैं कार्यरत था।
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हालाँकि, मैं देश के लिए नया था।
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कुछ दिनों के बाद मेरे लेटरबॉक्स में चिट्ठी आती है कि
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आपका आवेदन स्वीकृत नहीं कर सकते क्योंकि आपका
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क्रेडिट स्कोर और क्रेडित इतिहास,
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हमारे लिए अपर्याप्त है।
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फिर मैंने इसे साझा किया, आप जानते हैं, मेरे दोस्तों,
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और मुझे पसंद है, यह कैसे करना है?
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आप जानते हैं, जैसे, मैं क्रेडिट इतिहास कैसे बनाऊं?
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तो, किसी ने सुझाव दिया कि कोई सुरक्षित कर्ज लो।
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और फिर मैंने आसपास और अपने बैंक से इसके बारे में पूछा ।
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उस वक्त मुझे सेकेंड हैंड कार की जरूरत थी।
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उस समय मैं अपने पैसों से
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एक सेकेंड हैंड कार खरीद सकता था और मेरे पास इतना पैसा था।
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लेकिन किसी ने सुझाव दिया, ऐसा मत करो।
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एक सुरक्षित ऑटो ऋण लें।
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तब मैं उस बैंक के पास गया,
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जिसके पास मेरा जहाँ पर मेरा बचत और चेकिंग खाता था,
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मैंने ऑटो ऋण के लिए आवेदन किया
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और वे देख सकते थे कि मेरे पास मेरे बैंक खाते में
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कितना पैसा है।
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और मुझे सेकेंड हैंड कार के लिए कितना पैसा चाहिए।
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और उन्होंने मुझे ऑटो लोन दे दिया।
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और मैंने मासिक आधार पर उस ऑटो ऋण को चुकाना शुरू कर दिया
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और आखिरकार, मेरा क्रेडिट स्कोर बनना शुरू हो गया
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और, आप जानते हैं, तब से मैं [अस्पष्ट]।
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अब मैं अनुभव के लिए काम करता हूं।
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अतः, मुझे क्रेडिट स्कोरिंग प्रक्रिया बहुत अधिक अच्छी तरह से पता है।
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लेकिन मैं अपनी कहानी शेयर करना चाहता था
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कि अगर आप इस देश में हाल ही में अप्रवासी ह
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और आप पेशेवर हो,
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और आप किसी स्थिर नौकरी या कंपनी के साथ काम करते हो
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इसका मतलब ये नहीं है कि आपको कोई भी बुनियादी सेवा उसके बाद भी मिल जाएगी
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क्योंकि यहां आपको यह साबित करना होगा कि आप क्रेडिट के योग्य हैं।
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और चक्रीय प्रकृति के कारण उस क्रेडिट का निर्माण शुरू करने के लिए
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थोड़ी कठिन प्रक्रिया।
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लेकिन दिलचस्प बात यह है कि मैं इस मायने में भाग्यशाली था
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कि मेरे अच्छे सहयोगी और दोस्त थे,
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और एक नियोक्ता के साथ मेरी स्थिर आय थी
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कि मैं अपना क्रेडिट स्कोर इतनी जल्दी निर्माण कर पाया।
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इसलिए, मुझे आशा है कि सभी को यह कहानी दिलचस्प लगी होगी।
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सुनने के लिए आपका बहुत-बहुत धन्यवाद। ध्यान रखें। अलविदा।